NeuquenNewsEl petróleo volvió a reaccionar con fuerza este lunes después de que Estados Unidos e Irán retomaran los ataques directos por primera vez en aproximadamente un mes. El escenario elegido para esta nueva escalada no podría ser más sensible para el mercado energético mundial: el estrecho de Ormuz.
Los futuros del Brent llegaron a superar los US$91 por barril durante la jornada y posteriormente moderaron la suba. Finalmente, el crudo de referencia internacional cerró con un aumento de US$2,39, un 2,7%, hasta US$90,49 por barril. El West Texas Intermediate (WTI) estadounidense terminó en US$85,76, con una suba de US$2,36, equivalente al 2,8%.
El movimiento no respondió esta vez a una decisión de la OPEP+, a modificaciones importantes en los inventarios estadounidenses ni a nuevas proyecciones de demanda. El mercado volvió a incorporar una prima de riesgo geopolítico ante la posibilidad de que una nueva escalada afecte todavía más la circulación de petróleo y gas por el Golfo Pérsico.
El nuevo episodio comenzó el domingo cuando fuerzas estadounidenses atacaron dos lanzadores iraníes en la isla de Larak, ubicada en uno de los puntos más sensibles del estrecho de Ormuz.
Fue el primer ataque estadounidense conocido contra territorio iraní desde finales de julio.
Estados Unidos sostuvo que la operación se produjo mientras fuerzas iraníes se preparaban para desplegar minas navales en el estrecho. Esa explicación corresponde a la posición oficial estadounidense. Irán, por su parte, calificó el bombardeo como una agresión y la Guardia Revolucionaria informó que el ataque produjo muertos y heridos.
La ubicación del ataque explica buena parte de la reacción del mercado. Larak se encuentra en el estrecho de Ormuz, junto a las rutas marítimas utilizadas por los grandes petroleros que entran y salen del Golfo Pérsico, por lo que cualquier operación militar vinculada con un posible minado aumenta inmediatamente el riesgo para la navegación comercial.
La respuesta iraní no tardó en llegar.
La Guardia Revolucionaria informó que lanzó misiles contra dos bases utilizadas por fuerzas estadounidenses en Jordania. Las autoridades estadounidenses y jordanas informaron que prácticamente todos los proyectiles fueron interceptados y que inicialmente no se registraron impactos significativos.
El intercambio constituye la primera confrontación militar directa entre Estados Unidos e Irán en varias semanas y vuelve a elevar el riesgo de una escalada mayor.
El presidente iraní, Masoud Pezeshkian, afirmó que su país no pretende ampliar la guerra, aunque advirtió que responderá frente a nuevos ataques. Desde Washington, Donald Trump prometió una respuesta contundente si continúan las acciones iraníes.
Después de varias semanas en las que el mercado había comenzado a especular con alguna forma de distensión, el intercambio vuelve a colocar una pregunta sobre la mesa: hasta dónde puede escalar el enfrentamiento sin terminar afectando seriamente el flujo energético del Golfo Pérsico.
La importancia del episodio no está solamente en la magnitud militar de los ataques. Está fundamentalmente en el lugar donde ocurrieron.
El estrecho de Ormuz continúa siendo uno de los puntos más vulnerables de todo el sistema energético mundial. Por allí circulaba antes de la guerra aproximadamente una quinta parte del petróleo y del gas natural licuado consumidos globalmente.
Durante la crisis el tránsito comercial llegó a reducirse drásticamente y todavía permanece por debajo de los niveles previos al conflicto. Reuters estima que los embarques petroleros del Golfo se recuperaron parcialmente hasta unos 15 o 16 millones de barriles diarios, pero todavía no alcanzaron los volúmenes anteriores a la guerra.
La diferencia es importante.
El mundo no enfrenta necesariamente una escasez física global de petróleo. Lo que el mercado está pagando es el riesgo de que esa escasez pueda profundizarse.
Y mientras ese riesgo permanezca, una parte del precio del Brent seguirá dependiendo de misiles, drones, minas y negociaciones diplomáticas alrededor de uno de los corredores marítimos más estratégicos del planeta.
La situación se volvió todavía más confusa después de que Donald Trump difundiera un mensaje asegurando que la isla iraní de Kharg estaba siendo destruida.
Kharg tiene una importancia completamente diferente a Larak. Es el principal centro de exportación petrolera de Irán y concentra aproximadamente el 90% de los embarques de crudo iraní, por lo que un ataque de gran escala contra su infraestructura petrolera tendría consecuencias potencialmente mucho mayores sobre la oferta mundial.
Sin embargo, no apareció evidencia independiente de que Kharg estuviera siendo atacada nuevamente. Trump acompañó su mensaje con material generado mediante inteligencia artificial e Irán negó que se estuviera produciendo un nuevo ataque contra el centro petrolero. Reuters tampoco encontró evidencia que respaldara esa afirmación.
Por esa razón, cualquier información sobre un nuevo ataque contra Kharg debe manejarse con cautela hasta contar con confirmación independiente.
Para Argentina y especialmente para Neuquén, un petróleo internacional por encima de los US$90 presenta una paradoja.
Desde el punto de vista de Vaca Muerta, un Brent más alto mejora potencialmente el valor de los barriles exportados, amplía los márgenes de los proyectos y fortalece los incentivos económicos para acelerar producción, infraestructura y capacidad de evacuación. El precio efectivamente recibido por el petróleo argentino, sin embargo, depende también de la calidad del crudo, los contratos, los diferenciales comerciales y los costos asociados a cada operación.
Un precio internacional mayor también puede incrementar los ingresos vinculados con la actividad y, consecuentemente, las regalías que recibe Neuquén.
En una Argentina que está convirtiendo progresivamente a la energía en una fuente estructural de divisas, la diferencia entre un Brent de US$70, US$80 o más de US$90 tiene efectos económicos significativos.
Pero ese beneficio tiene otra cara.
Un petróleo internacional persistentemente elevado aumenta los costos energéticos globales, puede presionar sobre combustibles, transporte e inflación y deteriorar el crecimiento de las principales economías consumidoras.
Y una desaceleración mundial terminaría afectando también la demanda de energía.
Por eso Vaca Muerta puede beneficiarse de un petróleo caro, pero no necesariamente de una crisis energética internacional prolongada.
La reacción de este lunes muestra hasta qué punto cambió nuevamente la lógica del mercado petrolero.
Durante las últimas semanas, cada señal de negociación sobre Ormuz reducía la prima de riesgo y hacía retroceder al Brent. Cada amenaza sobre la navegación provocaba exactamente lo contrario.
Ahora regresaron los ataques directos. Para los operadores, la próxima variable no será solamente qué hagan Estados Unidos e Irán militarmente, sino si la nueva escalada vuelve a reducir el tránsito comercial por el estrecho o aumenta el riesgo de minado de las rutas marítimas.
Los analistas del mercado vuelven por eso a concentrarse en la posibilidad de nuevas interrupciones de suministro. La recuperación parcial de los embarques del Golfo hasta los 15 o 16 millones de barriles diarios demuestra que el sistema continúa funcionando, pero todavía por debajo de los niveles anteriores a la guerra.
Para Vaca Muerta, la consecuencia inmediata está a miles de kilómetros de Neuquén pero aparece todos los días en la misma pantalla: el precio del barril.
El Brent volvió a superar los US$91 porque el mercado entendió que Ormuz está nuevamente en riesgo.
Y mientras el principal corredor petrolero del mundo siga convertido en escenario militar, una parte cada vez más importante del valor de cada barril que sale de Vaca Muerta seguirá definiéndose allí.
