NeuquenNewsLa economía argentina llega a marzo con una señal de alerta que se repite como un metrónomo: la recaudación impositiva registró en febrero un resultado negativo. Según cifras oficiales, ascendió a $16,23 billones, lo que nominalmente significó una suba interanual de 20,1%, pero en términos reales —descontada la inflación— representó una caída de 9,7%.
El dato fue informado por la Agencia de Recaudación y Control Aduanero (ARCA). El economista Nadin Argañaraz, director del Instituto Argentino de Análisis Fiscal (IARAF), señaló que la baja de 9,7% es la séptima caída interanual consecutiva de la recaudación tributaria nacional total. Siete meses sin que los ingresos del Estado le ganen a la inflación.
El agro y las importaciones, en el centro de la explicación oficial
El Gobierno tiene sus razones, y las explicitó. La recaudación del segundo mes del año fue afectada negativamente por la desaceleración de las importaciones y por la alta base de comparación generada por el fuerte crecimiento de las cantidades importadas en los primeros meses del año anterior. A esto se suma la suspensión de los certificados de exclusión que regía en febrero 2025 y menos días hábiles de recaudación.
Pero hay otro factor de peso: la decisión de aliviar la presión sobre el campo. Las tasas para porotos de soja pasaron de 33%/26% en febrero de 2025 a 24% en febrero de 2026. Aceite y pellets de soja bajaron de 31%/24,5% a 22,5%. Trigo y cebada descendieron de 12%/9,5% a 7,5%. Maíz y sorgo de 12%/9,5% a 8,5%. Una política que favorece al sector exportador pero que, como reconoce el propio análisis técnico, implica un alivio directo al complejo exportador pero reduce ingresos fiscales en el corto plazo.
La recaudación que más cayó fue la de derechos de exportación, con una baja de 39,6% real interanual. En los primeros dos meses del año, la caída acumulada de ese rubro fue de 40,2%, seguida por los derechos de importación (-19,6%) y los Internos coparticipados (-17,6%). El único tributo con aumento de recaudación habría sido el impuesto a los combustibles (8,8%).
El IVA, el impuesto que más de cerca sigue el pulso del consumo interno, también arrojó números negativos. El IVA neto de devoluciones y reintegros registró una baja de recaudación del 12,5% en términos reales respecto al primer bimestre de 2025. Un dato que refuerza la lectura de que la recuperación del consumo sigue siendo frágil y desigual.
Las provincias también pierden
El impacto no queda en Buenos Aires: se distribuye hacia los territorios. En febrero, el Gobierno nacional envió al consolidado de provincias y la Ciudad de Buenos Aires $5,42 billones en concepto de coparticipación, leyes especiales y compensaciones. Descontando la inflación, esto se tradujo en una baja real del 7,4%. Para Neuquén, que mantiene un esquema de coparticipación con particularidades propias por los recursos energéticos, la presión sobre las transferencias nacionales suma tensión a un cuadro fiscal que ya monitorea el impacto del RIGI y la evolución de regalías.
Todas las jurisdicciones registraron variaciones negativas en la coparticipación. La Ciudad Autónoma de Buenos Aires mostró la mayor caída (-8,6%), mientras que Salta tuvo la menor (-3,6%), en parte por su mayor participación en leyes especiales y compensaciones.
211.000 chicos y la paradoja del empleo formal
Mientras el Gobierno celebra el crecimiento del PBI y algunos datos de actividad, hay una cifra que complica el relato: por las cesantías y desvinculaciones laborales de trabajadores registrados, en un año los padres de 211.374 chicos menores de edad dejaron de cobrar la Asignación Familiar por Hijo (AFH). Los datos son oficiales, de la Subsecretaría de Seguridad Social, y comprenden los 12 meses de noviembre 2024 a noviembre 2025.
La distinción es importante: no se trata de la Asignación Universal por Hijo (AUH), que cobra quien está desempleado o en la informalidad. La AFH la perciben los trabajadores en relación de dependencia registrados. Al perder el empleo formal, esos padres dejan de cobrar esta asignación —y pasan a la órbita de la AUH, que es más alta en valor nominal pero que depende de otra ventanilla. En noviembre 2024 se realizaron 3.694.373 pagos de la AFH, mientras que en noviembre 2025 ese número descendió a 3.550.707.
En marzo, la Asignación Universal por Hijo llegó a $132.814, mientras que la AUH por hijo con discapacidad ascendió a $432.461. El aumento fue del 2,88%, en línea con la inflación de enero. Pero si se suma el complemento de la Tarjeta Alimentar —cuyo monto se encuentra fijo desde junio de 2024 en $52.250— se registra una caída del 6,7% en términos reales.
La inflación que no cede
La inflación de febrero aún no tiene dato oficial del INDEC —se publicará el 10 de marzo—, pero las consultoras privadas ya adelantaron sus números, y no traen alivio. Según el relevamiento de Equilibra, en febrero la inflación fue de 2,9%, impulsada por regulados (4,8%) y alimentos y bebidas no estacionales (3,8%), tras las subas de tarifas energéticas, transporte público y carnes.
El registro de 2,9% en enero estableció un piso para las expectativas inflacionarias del primer trimestre. Las estimaciones para febrero, elaboradas por diversas consultoras, reflejan consenso entre los analistas respecto a la ausencia de una desaceleración relevante en el corto plazo.
La inflación mensual acumuló ocho meses consecutivos de aceleración, cerrando diciembre de 2025 en 2,8% y enero de 2026 en 2,9%. El ministro Luis Caputo prometió que para agosto el índice podría "empezar con cero". Ese objetivo luce, por ahora, distante.
En la provincia de Neuquén, la inflación de enero se ubicó en 2,6%, con una variación acumulada interanual de 37,2%. Una cifra que supera al índice nacional y que refleja las presiones específicas de una economía regional con alto dinamismo en el sector hidrocarburífero pero con una canasta básica fuertemente presionada por logística y servicios.
El equilibrio fiscal, bajo la lupa
En el acumulado de enero y febrero de 2026, la recaudación creció 21,1% interanual nominal, pero registró una baja real de 8,2%, aun cuando estimaciones privadas señalan que la actividad económica habría aumentado alrededor de 2%. El comportamiento de los ingresos fiscales se consolida así como uno de los principales desafíos para la sostenibilidad del equilibrio presupuestario, en un contexto de rebajas impositivas, menor presión tributaria sobre el comercio exterior y consumo aún frágil.
El superávit fiscal sigue siendo la bandera del gobierno de Javier Milei. Pero cuando la recaudación cae en términos reales por séptimo mes consecutivo, la pregunta que se instala en los despachos técnicos es hasta cuándo el ajuste del gasto puede compensar ingresos en retroceso. Y, sobre todo, quiénes son los que absorben el costo de ese ajuste: los datos de la Asignación Familiar dan al menos una respuesta parcial y concreta. Más de 211.000 menores son la cara humana de ese número.
Fuentes: ARCA (Agencia de Recaudación y Control Aduanero), IARAF, Subsecretaría de Seguridad Social, ANSES, INDEC.
