Nuevo acuerdo energético con Chile: Vaca Muerta asegura exportaciones de petróleo hasta 2033

Argentina acaba de consolidar uno de los acuerdos energéticos más relevantes de los últimos años con Chile. YPF informó a la Comisión Nacional de Valores (CNV) que cerró un contrato de exportación de petróleo con la Empresa Nacional del Petróleo de Chile (ENAP) que se extenderá hasta 2033 y que contempla el envío de 70.000 barriles diarios de crudo, provenientes en su mayoría de Vaca Muerta.

Del total comprometido, 32.000 barriles diarios serán aportados por YPF, lo que representa el 45,45% del volumen total del acuerdo, mientras que el resto será cubierto por Vista Energy, Shell y Equinor. Las exportaciones se realizarán a través del Oleoducto Trasandino (Otasa), una infraestructura estratégica que vuelve a posicionarse como uno de los principales corredores energéticos regionales.

Según el comunicado presentado por YPF ante la CNV, el contrato prevé el suministro de petróleo no convencional en un esquema de largo plazo, algo poco habitual en un sector históricamente atravesado por la volatilidad local y externa.

Producción récord, incluso con precios en baja

El acuerdo se da en un contexto de fuerte crecimiento productivo. En octubre, Argentina alcanzó una producción de 859.500 barriles diarios, superando el récord de 1998, cuando se había llegado a 847.000 barriles. Este salto se produjo a pesar de un escenario internacional adverso, con una caída del 14% interanual en el precio del Brent durante 2025, que pasó de US$76 a US$63 por barril.

Del total producido, el país exporta actualmente el 18%, es decir, unos 154.710 barriles diarios. El liderazgo del sector está concentrado en pocas manos: YPF aporta el 46% de la producción, seguida por Pan American Energy (13%), Vista Energy (9%), Pluspetrol (5%), Shell (4%) y Chevron (3%), según el último informe del Instituto Argentino del Petróleo y del Gas (IAPG).

El crecimiento se explica casi exclusivamente por Vaca Muerta, cuya producción no convencional crece a un ritmo del 30% interanual, mientras que la producción convencional del resto de las cuencas cae un 7%. Hoy, la cuenca neuquina aporta el 60% del petróleo del país, con más de 515.000 barriles diarios, y explica el 76% de la producción nacional total.

Infraestructura, costos y los “dolores del crecimiento”

Uno de los factores claves que permitió este salto exportador fue la ampliación del sistema de transporte. El oleoducto Oldelval duplicó su capacidad, pasando de 225.000 a 540.000 barriles diarios, lo que destrabó uno de los principales cuellos de botella logísticos del sector y redujo costos de traslado hacia los puertos de salida.

Sin embargo, el horizonte de crecimiento también expone las tensiones estructurales. De cara a 2030, el sector proyecta alcanzar una producción de 1,5 millones de barriles diarios, con 1 millón destinado a la exportación, pero para eso deberá enfrentar lo que en el propio Gobierno definen como “cuellos de botella positivos”: falta de empresas de servicios, costos elevados y una infraestructura vial claramente insuficiente.

Hoy, perforar un pozo en Argentina cuesta un 40% más en dólares que en Estados Unidos, un dato que pone en evidencia que la competitividad de Vaca Muerta todavía depende tanto del subsuelo como de la superficie.

El trasfondo internacional: petróleo abundante y presión sobre los precios

Este acuerdo con Chile se firma además en un contexto internacional de sobreoferta de crudo, con Estados Unidos, Brasil, Guyana y la propia Argentina incrementando producción fuera de la órbita de la OPEP+. La combinación de inventarios elevados, crecimiento moderado de la demanda y tensiones geopolíticas contenidas mantiene los precios bajo presión.

En ese escenario, asegurar mercados estables de largo plazo, como el que ahora se consolida con Chile, resulta clave para darle previsibilidad a una industria que invierte con horizontes de décadas, pero que vende su producción en un mercado global cada vez más incierto.